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揭示新股六大不尋常現象

話題: 揭示新股六大不尋常現象

揭示新股六大不尋常現象 3 年 3 個月前 #1

  • 榮大哥
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由6月份至今,本港單是主板已有40家新上市公司,去年同期只有12家,從數目上,這趟新股旺季是近年同期最蓬勃的一年。然而,投資者對新股的熱情似乎有所減退,或多或少是由於近一年當旺的新股或「半新股」,甫上市即極速「走樣」,嚇走不少新股捧場客。
證監會自去年10月實施保薦人監管新例,能否有效打擊問題新股仍有待觀察。本報綜合今年以來70隻上市新股(主板和創業板),發現六大不尋常現象,包括上市後不久便發盈警、發行價大減六成、上市前一個月派息、上市半年後股東即減持、用基礎投資者撐場,以及無聲無息低調上市。該批新股年內的累積跌幅動輒達雙位數,投資者宜多加留意,慎防墮入新股陷阱。

今年中的新股上市潮總算告一段落,年初以來於主板上市的公司數目,較去年同期增加逾1.4倍,但量多卻質欠佳,多隻新股出現的不尋常現象,加上股價表現詭異,令人擔心新股質素每況愈下,可能爆發另一個問題新股潮。

近日有兩隻半新股極速預示盈利大跌,於6月19日掛牌的綠色動力(01330),上市不足1個月,便於7月9日發盈警,成為有史以來最快發出盈警的新股。
另外,於5月22日掛牌的碧瑤綠色(01397),上市不足2個月,卻於7月14日發出盈利預警,而且更標明是由於上市開支所致。
甫上市轉頭不久便發盈警,過去3年,每年約有一宗,分別是2011年上市的豪特保健(06880)、2012年上市的東吳水泥(00695),以及去年上市、公開發售獲超額認購3558倍的「超購王」Magnum(02080)。
忽然割價動搖機制可信性
針對新股上市後業績即「走樣」的情況,監管機構去年已收緊披露要求,規定招股書披露的行業分析、營運狀況及盈利估算等,不能過分滯後,並必須是上市文件刊發前10個交易日內的最新內容。
一名熱衷投資新股的亞洲基金人士向本報表示,新股剛上市一至兩個月便發盈警,很令人懷疑新上市公司是否不知情,促請監管機構加強監管這類新股。
此外,於7月10日上市的中國新城市(01321),於截止認購後,由於認購不足,竟然把招股價下限由2.1元減至1.3元,減幅近4成(若以上限2.92元計算,減幅近6成)。如此「豪爽」地減價,令人質疑原有定價機制的可信性。
有投資銀行人士認為,更改招股價範圍符合規定,並無不妥。但有基金界人士指出,近年保薦人定價太高,令投資者缺乏炒作空間,直接削弱他對近日新股的興趣。

上市前派息有違集資原意
另一個不尋常現象是準上市公司於公開發售前一個月「散財」,聲稱回饋上市前投資的股東。以綠色動力為例,以每10股股份分派1元人民幣利息的議案獲得股東通過。

雖然在程序上新股上市前派息沒有違規,但有市場人士質疑,管理層既然支持企業,為何不保留資金用於拓展業務之用?再者,企業上市前已有充裕資金,上市的目的何在?

新股市場氣氛的確難與多年前相比,近年有些企業更無聲無息低調上市。本月11日上市的先達國際(06123),以及去年底上市的福壽園(01448),均沒有召開記者會。有基金界人士估計,不少企業為求上市順利,早已準備一眾相熟投資者參與,俗稱「圍飛」,確保足額認購,因此毋須透過記者會向公眾宣傳。

今年四成半新股仍潛水
今年以來上市的新股,有45%的股價依然潛水。據統計,截至上周五為止,於主板及創業板上市的70隻股份中,有共32隻仍跌穿招股價。
至於今年以來跌幅最大的新股,是以介紹形式上市的飛尚無煙煤(01738),上周五收報7.2元,較其掛牌首日開市價16.9元下跌了57.4%。

轉載:https://hk.finance.yahoo.com/photos/%E6%8F%AD%E7%A4%BA%E6%96%B0%E8%82%A1%E5%85%AD%E5%A4%A7%E4%B8%8D%E5%B0%8B%E5%B8%B8%E7%8F%BE%E8%B1%A1-photo-20570081
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